Comment analyser l’état des flux de trésorerie ?

1 - C’est quoi un flux de trésorerie ?

Un flux de trésorerie désigne les mouvements de liquidités d’une entreprise durant une période donnée, c’est-à-dire ce qu’elle encaisse contre ce qu’elle dépense. 

On appelle flux de trésorerie toutes les sommes d’argent générées (encaissés ou décaissés) par les activités de l’entreprise durant l’exercice comptable.

 

2 - Qu’est-ce que l’état des flux de trésorerie de l’entreprise ? 

L’état des flux de trésorerie permet de comprendre pourquoi la trésorerie a augmenté ou diminué durant une période donnée. L’état des flux de trésorerie complète donc bien le bilan, qui donne plutôt une vision à un instant t, et ne renseigne donc pas complètement sur les mouvements de trésorerie sur une période donnée. 

L’état des flux de trésorerie de l’entreprise vient donc compléter le bilan, qui est statique.

L’état des flux de trésorerie comporte notamment 3 parties :

 

2.1 - Les flux de trésorerie liés l’activité (FTA)

Ce sont les opérations courantes d’une entreprise, qu’elles soient encaissées ou décaissées (les flux d’exploitation peuvent donc être positifs comme négatifs). On parle de financements internes.

Flux de trésorerie de l’activité

Ventes encaissées (+)

Achats de marchandises/matières réglés (-)

Salaires payés (-)

Autres charges d’exploitation décaissées (-)

 

2.2 - Les flux de trésorerie liées à l’investissement (FTI)

Ils sont calculés en faisant la différence entre les immobilisations acquises et les immobilisations cédées. Ce sont les investissements mis en place durant la période. 

Flux de trésorerie de l’investissement

Immobilisations acquises (-)

Immobilisations cédées (+)

 

2.3 - Les flux de trésorerie liés au financement (FTF)

Ils sont calculés en faisant la différence entre emprunts contractés, l’augmentation de capital (encaissement) et le remboursement d’emprunts ainsi que les dividendes (décaissement). On parle de financements externes.

Flux de trésorerie du financement

Emprunts contractés (+)

Augmentation de capital (+)

Remboursement d’emprunts (-)

Dividendes (-)

 

📌 Pour en savoir plus, découvrez notre article sur la manière dont vous pouvez évaluer et prévoir vos flux de trésorerie.

 

3 - Pourquoi analyser l’état des flux de trésorerie de l’entreprise ? 

Une analyse de l’état des flux de trésorerie permet d’établir la position financière d’une société de manière beaucoup plus précise que l’analyse du bilan ou du compte de résultat. Bien qu’assez méconnue en France, l’analyse de l’état des flux de trésorerie est essentielle pour le chef d’entreprise comme pour les investisseurs. 

Le chef d'entreprise peut connaître la valeur réelle de sa société et avoir une idée précise de sa trésorerie en fonction des activités d’exploitation, d’investissement ou de financement. L’analyse des flux de trésorerie lui permet de mieux arbitrer dans ses choix stratégiques. 

Les investisseurs peuvent quant à eux, évaluer les actions d’une entreprise et déterminer si la société présente un bon niveau de risque. 

 

4 - Comment analyser l’état des flux de trésorerie ? 

 

4.1 - Analyser les flux de trésorerie liés à l’activité (FTA)

 

Flux de trésorerie de l’activité = Capacité d'autofinancement - Besoin en fond de roulement (BFR)

 

Cette méthode permet de faire apparaître clairement si la variation des FTA est due à la profitabilité de l’entreprise ou à la gestion du BFR. 

La capacité d’autofinancement de l’entreprise peut augmenter si les ventes augmentent ou si elles sont plus profitables. L’évolution des ventes de l’entreprise impacte aussi le BFR. 

Une baisse des FTA n’est donc pas forcément un mauvais signe : elle peut par exemple s’expliquer par une forte augmentation des ventes, qui font augmenter le besoin en fonds de roulement.

 

4.2 - Analyser les flux de trésorerie liés à l’investissement (FTI)

 

FTI = Cessions d’immobilisations - Acquisition d’immobilisations

 

Les FTI traduisent l’effort d’investissement de l’entreprise sur la période donnée. 

Il convient d’approfondir cette analyse en caractérisant les investissements (investissements de renouvellement, en recherche et développement, investissements de production, etc.), et en identifiant la nature et la motivation des cessions ou acquisitions de l’entreprise. 

 

4.3 - Analyser les flux de trésorerie liés au financement (FTF)

L’analyse des flux de trésorerie du financement permet de retracer :

• Les flux de l’entreprise avec ses actionnaires (versement de dividendes et augmentations de capital) ;
• Ainsi que les flux avec les prêteurs (contraction et remboursement d’emprunts). 

📌 Pour en savoir plus, découvrez notre guide du tableau des flux de trésorerie pour l’entrepreneur ! 

5 - Comment interpréter l’analyse de l’état des flux de trésorerie de l’entreprise ?

Grâce à l’analyse de ces 3 parties du tableau de flux de trésorerie, les parties prenantes internes comme externes (investisseurs) peuvent déterminer la santé financière globale de l’entreprise. 

Après avoir analysé la variation de la trésorerie dans sa globalité (positive ou négative), on peut chercher à comprendre pourquoi en interprétant l’état des 3 flux de trésorerie : 

 

5.1 - Les flux de trésorerie liés à l’activité

Les flux de trésorerie liés à l’activité permettent de savoir si le cycle d'exploitation est générateur d’une trésorerie, quel est l'impact de la croissance de la société sur le BFR et comment évolue le résultat net de la société. 

Il est important de s’assurer que l’on ne risque pas une pénurie de fonds à court ou moyen terme par exemple. 

 

5.2 - L’interprétation de l’évolution des flux de trésorerie liés à l’investissement 

L’interprétation de l’évolution des flux de trésorerie liés à l’investissement permet d’en savoir plus sur la dynamique de l'entreprise. 

Si les FTI sont négatifs, cela peut par exemple être le signe que l’entreprise est dans une période d’expansion ou qu’elle investit fortement dans de nouvelles technologies, dans la formation de ses salariés ou encore dans de la recherche et développement. 

 

5.3 - L’interprétation de l’évolution des flux de trésorerie liés aux financements 

L’interprétation de l’évolution des flux de trésorerie des financements est cruciale puisqu'elle met en lumière le poids des financements externes dans le fonctionnement de l’entreprise (comme par exemple le remboursement des intérêts de la dette). 

Les FTF permettent aussi d’apprécier les échéances de remboursements auxquelles l’entreprise est soumise.

Il faut rappeler que l’analyse par les flux ne se substitue pas à l’analyse de la profitabilité. Seule une analyse détaillée du compte de résultat permet d’expliquer son évolution. 

De la même manière, cette analyse ne se substitue pas à celle des équilibres financiers : seule une analyse du bilan permet de calculer les ratios d’endettement et d’avoir des informations sur les postes d’actif ou de passif détaillés.

 

📌Consultez notre article pour compléter cette analyse par celle du besoin en fonds de roulement (BFR) de l’entreprise.

 

6 - Pourquoi utiliser un outil de suivi de trésorerie comme Fygr pour suivre les flux de trésorerie de l’entreprise ?

 

6.1 - Une étape cruciale

Le calcul de différents types de flux de trésorerie et leur interprétation est une étape cruciale de l’élaboration de la stratégie de son entreprise et de la prise de recul sur la gestion financière de son activité. 

Ce travail de calcul est d’analyse nécessite des compétences techniques et une charge de travail supplémentaire, mais c’est là que les logiciels de gestion de trésorerie interviennent !

 

6.2 - Un logiciel intuitif

Fygr est un logiciel de gestion très intuitif créé dans le but de mettre la technologie au service des startup, des TPE-PME et de leurs experts comptables. 

Plus ergonomique qu’un tableur, c’est un moyen de gérer et d’analyser sa trésorerie même s’il existe un grand nombre de transactions. 

Il permet non seulement d’effectuer un suivi automatisé grâce à une synchronisation de l’outil et du compte bancaire de l'entreprise, mais aussi d’aller beaucoup plus loin dans l’analyse grâce à ses nombreuses fonctionnalités. 

 

6.3 - Une grande économie de temps

Utiliser Fygr, c’est économiser des dizaines d’heures de suivi mensuel, en automatisant son processus de suivi de trésorerie et en évitant les erreurs manuelles. 

Fygr permet de construire des scénarios prévisionnels : en plus de suivre et d’analyser facilement votre trésorerie, ce logiciel vous permet de prévoir son évolution et d'anticiper l'impact sur votre trésorerie de vos décisions stratégiques ! 

 

L'analyse des flux de trésorerie est un élément indispensable de la gestion financière de l’entreprise. Si celle-ci est bien maîtrisée, elle contribue à aider le dirigeant à prendre de bonnes décisions de financement et d’investissement. 

Si vous souhaitez en savoir plus sur notre outil intelligent destiné à l’amélioration de vos finances, garantissant un gain de temps et de sérénité aux dirigeants d’entreprises, contactez-nous :

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