Trésorerie : tout savoir pour assurer votre gestion financière

1 - C’est quoi la trésorerie d’entreprise ?

Dans cette première partie, nous vous expliquons ce qu’est la trésorerie et quelles sont ses finalités. Nous verrons également où trouver les comptes de trésorerie dans votre comptabilité.

1.1 - Définition

La trésorerie correspond à la somme d’argent dont dispose une entreprise à un instant donné.

D’un point de vue comptable, la trésorerie d’une entreprise est égale à la différence entre ses disponibilités et son endettement financier à court terme :

• Les disponibilités correspondent au solde positif des comptes en banque et au montant des placements financiers. 
• Et l’endettement financier correspond aux découverts et crédits à court terme, accordés par des banques ou des établissements financiers. 

La trésorerie peut donc être :

• positive (“excédentaire”, ou “dans le vert”) ;
• ou négative (“déficitaire”, ou “dans le rouge”).
  
  
  

En finance d’entreprise, on calcule la trésorerie en faisant la différence entre le fonds de roulement de l'entreprise et le besoin en fonds de roulement (BFR) : 

• Le fonds de roulement (FR), c’est la différence entre les immobilisations de votre entreprise et ses capitaux permanents (principalement capitaux propres et dettes financières à long terme). Le FR est donc la somme d’argent disponible pour financer les charges de fonctionnement (achats, salaires, impôts, etc.).
• Le BFR se calcule ainsi : (Stocks + Créances clients) - Dettes fournisseurs. Il s’agit du besoin de financement généré par le cycle d’exploitation de votre entreprise.

Ainsi, la différence entre le FR et le BFR correspond à la trésorerie restante (la TN : trésorerie nette). Nous verrons dans la partie consacrée à la structure financière que plusieurs situations sont possibles (le BFR, le FR et la TN peuvent en effet être positifs ou négatifs).

1.2 - Quelle est la finalité de la trésorerie d’entreprise ?

La trésorerie d’entreprise sert à financer l’activité courante et les investissements. C’est l’oxygène de votre entreprise. Elle lui permet de financer son cycle d’exploitation, ses investissements et de rémunérer ses parties prenantes : actionnaires, employés, fournisseurs, État (impôts et taxes).

La trésorerie peut aussi être un moyen de générer des revenus supplémentaires, grâce aux placements financiers (comptes à terme, contrats de capitalisation, pierre-papier), ou à des prises de participation dans d’autres entreprises.

Enfin, disposer de réserves de trésorerie est utile pour vous protéger des crises, ou pour vous construire une poche de liquidité destinée à saisir d’éventuelles opportunités. Elle vous protège, et vous permet de limiter la dépendance aux banques ou aux investisseurs (on parle dans ce cas de capacité d’autofinancement).

1.3 - Où trouver la trésorerie dans sa comptabilité ?

Les comptes de trésorerie sont présents dans la classe 5 du plan comptable général. Vous les trouverez au bilan de votre société, à l’actif et au passif.

Les principaux comptes de trésorerie à l’actif sont :

• 50 - Valeurs mobilières de placement ;
• 51 - Banques et établissements financiers ;
• 53 - Caisse.

Les principaux comptes de trésorerie au passif sont :

• 519 - Concours bancaires courants.

💡 Trésorerie d’entreprise : nos réponses à vos questions

2 - Pourquoi la gestion de trésorerie est-elle la priorité n°1 des dirigeants d’entreprise ?

La gestion de trésorerie est un des sujets les plus importants pour les entreprises, car elle permet de réduire les risques et d’optimiser la croissance.

2.1 - Réduire les risques grâce à la gestion de trésorerie

Le risque le plus important qui pèse sur toute entreprise est la cessation de paiements. C’est la situation où elle ne peut plus régler ses dettes exigibles avec son actif disponible. Le dirigeant doit alors remplir une déclaration de cessation de paiements, auprès du tribunal de commerce (ou du TGI), et déposer le bilan.

La cessation de paiements peut malheureusement arriver quand on ne s’y attend pas. Prenons par exemple une situation où une entreprise perd une mission importante, pour laquelle elle avait engagé des dépenses (recrutement, outils, marchandises, etc.). Son taux d’endettement ne lui permet pas de financer cette situation avec un crédit. Et le montant de ses dettes fournisseurs, fiscales et sociales à payer est trop important. Elle est en cessation de paiements. Cela peut arriver lorsque le chiffre d’affaires est trop concentré sur certaines missions, qu’une crise frappe votre secteur d’activité, ou qu’une série d'événements négatifs s’enchaîne.

La trésorerie est un bouclier contre ces situations inespérées. Elle permet d’absorber les risques qui peuvent arriver dans la vie de n’importe quelle entreprise. En devenant le pilote de la trésorerie de votre entreprise, vous prenez en main la gestion des risques ; et mettez toutes les chances de votre côté pour vous protéger contre des situations défavorables.

Les bonnes pratiques à adopter pour réduire ces risques sont les suivantes :

• diffuser une “culture cash” dans vos équipes ;
• mettre en place un prévisionnel de trésorerie performant ;
• surveiller de près le recouvrement de vos créances ;
• choisir le bon logiciel de trésorerie ;
• bien vous entourer (expert-comptable, DAF, conseillers).

2.2 - La trésorerie, source de croissance pour votre entreprise

Nous l’avons vu plus haut, la trésorerie est l’oxygène de votre entreprise. Elle finance l’activité courante et les investissements. C’est donc un levier important pour la croissance de votre entreprise. En effet, les ressources à votre disposition pour financer votre croissance sont les suivantes :

• les capitaux propres ;
• la dette financière ;
• et la trésorerie.

Les aides, les subventions et le financement participatif peuvent aussi y participer. Mais la trésorerie a pour avantage de ne pas impacter votre autonomie financière : son utilisation ne diminue pas votre pourcentage de détention du capital social et n’augmente pas votre endettement auprès des banques.

3 - Pourquoi est-il important de bien gérer son flux de trésorerie ?

Les flux de trésorerie se répartissent en 3 catégories :

• les flux de trésorerie liés à l’activité, qui indiquent le montant du cash généré par le cœur d’activité de l’entreprise (le chiffre d’affaires) ;
• les flux de trésorerie liés à l’investissement, qui mesurent les décaissements liés aux acquisitions d’immobilisations (investissements), net des encaissements provenant de la cession d’immobilisations ;
• les flux de trésorerie liés au financement, qui retracent l’ensemble des encaissements et décaissements relatifs aux choix de financement (apports en capital, versement de dividendes, remboursement des emprunts).

Il est important de bien gérer les flux de trésorerie de votre société, pour vous assurer que votre activité génère assez de cash pour couvrir les investissements et les financements. L’inverse est également vrai. En suivant de près vos flux de trésorerie, vous vous assurez que vos choix d’investissement et de financement impactent positivement les flux de trésorerie de l’activité. Enfin, en pilotant les flux financiers de votre société, vous pouvez détecter des risques, et mettre en place des actions pour les écarter.

💡 Parfois, les comptes de trésorerie d’une entreprise sont largement excédentaires. Mais cet excédent résulte d’opérations exceptionnelles, comme la vente d’une immobilisation par exemple. Or, ce qui compte réellement sur le long terme, c’est la capacité de l’entreprise à générer du cash grâce à son cœur d’activité. La gestion des flux vous permet de garder un œil là-dessus.

4 - Quels sont les bénéfices d’un suivi de trésorerie régulier ?

La vie d’une entreprise n’est pas linéaire. C’est pour cela qu’il vous faut suivre régulièrement votre trésorerie. Aussi, d’un point de vue stratégique, la gestion de trésorerie vous aidera à atteindre vos objectifs de performance, en saisissant les meilleures opportunités d’investir et en limitant certains risques.

Les principaux bénéfices d’un suivi rigoureux et régulier de votre trésorerie sont les suivants :

• Modéliser et suivre votre trésorerie de manière pratique et concrète. La gestion de trésorerie est plus concrète que l’analyse de la comptabilité. Aussi, le suivi de vos derniers flux bancaires et la construction de prévisions vous aideront à prendre rapidement des décisions éclairées.
• Construire un filet de sécurité pour vous développer sereinement (cf. partie 2 de cet article).
• Profiter un maximum des capacités prédictives des outils modernes.

Revenons sur ce dernier point. L’intelligence artificielle (IA) est aujourd’hui présente dans les meilleurs outils de gestion financière. D’abord, elle vous permet de gagner beaucoup de temps grâce à l’automatisation. Mais là où l’IA tire son épingle du jeu, c’est lorsque l’intervention humaine l’aide à mieux comprendre certains événements. Sa capacité de calcul lui permet d’apprendre, pour faire ensuite de meilleures prévisions. Dans le cas de la gestion de trésorerie, une solution comme Fygr vous offre la vision la plus réaliste possible de la trésorerie passée, présente, et future. Vous affectez des catégories à vos flux, et distinguez ainsi les opérations courantes des opérations exceptionnelles. Et petit à petit, l’outil sera capable de faire des projections les plus pertinentes possibles, ce qui bénéficie à votre prise de décision.

5 - Trésorerie prévisionnelle : “mieux vaut prévenir que guérir

La trésorerie prévisionnelle, c’est la vision actuelle des flux de trésorerie futurs de votre entreprise. Vous partez des soldes de trésorerie actuels, et construisez votre prévisionnel à partir des données dont vous disposez. Le challenge ici, c’est de construire un prévisionnel le plus juste possible. Or, personne n’est capable de prévoir exactement les événements qui arriveront dans une entreprise. C’est pour cela qu’il est utile de construire un prévisionnel de trésorerie avec plusieurs scénarios. Par exemple, un scénario A probable, un scénario B pessimiste et un scénario C optimiste.

Les 5 étapes pour construire votre prévisionnel sont les suivantes :

1. Connaître le solde de trésorerie initial ;
2. Construire le budget des encaissements ;
3. Construire le budget des décaissements ;
4. Calculer le solde de trésorerie prévisionnel ;
5. Mettre à jour votre budget de trésorerie.

 

💡 Attention à bien prendre en compte la TVA dans vos prévisions.

6 - Le lien entre trésorerie et structure de l’entreprise

Le modèle d’affaires de votre entreprise et les choix pris en matière d’investissement et de financement impactent la trésorerie. 

• Certaines entreprises arrivent à dégager une ressource financière de leur cycle productif et commercial (BFR négatif : le cas des grandes surfaces).
• D’autres, parviennent à couvrir leur besoin de trésorerie avec leurs ressources stables (capitaux propres et dette à long terme).
• Existe aussi le cas où des entreprises ont une politique d’investissement massive : leurs ressources stables ne couvrent pas totalement le montant des investissements. L’emploi de la trésorerie négative (découvert, concours bancaires courants) les aide à temporiser, jusqu’à atteindre la rentabilité souhaitée.

Voici un schéma qui présente différentes structures financières :

L’essentiel pour vous, c’est de comprendre :

• Comment votre entreprise génère-t-elle du cash ?
• Quel est son BFR ?
• Comment peut-il être financé durablement ?
• Comment sont financés vos investissements ?
• Quelle est la rentabilité attendue de ces investissements ?

Ces questions sont en général creusées lors de la construction d’un business plan. Mais il est essentiel de savoir y répondre lors de chaque nouvelle étape de la vie de votre entreprise.

7 - Pourquoi et comment établir un plan de trésorerie pour sa start-up ?

Le plan de trésorerie d’une entreprise est un document financier qui présente tous les flux prévisionnels entrants et sortants. Il est généralement établi sur 12 mois.

“À l’heure où les levées de fonds se multiplient, de plus en plus de start-up et PME se retrouvent soutenues par des investisseurs, business angels ou fonds d’investissement. L’objectif pour ces jeunes sociétés est de soutenir une croissance rapide. Mais en retour, l’investisseur exige bien souvent un reporting de trésorerie plus intense qu’auparavant” (source : Le reporting de trésorerie en start-up, comment faire ?).

Vous l’avez compris, le plan de trésorerie en start-up est essentiel. C’est un gage de confiance pour les investisseurs et pour les banques. Aussi, dans un contexte de forte croissance, le plan de trésorerie est un excellent moyen de vous protéger de l’effet ciseau (situation où les coûts augmentent plus vite que le chiffre d’affaires) et d’une explosion du BFR.

Les étapes clés pour construire votre plan de trésorerie sont les suivantes :

1. S’y prendre à temps : un suivi rigoureux sera un argument de taille pour vos investisseurs potentiels. Commencez à mettre en place des processus de suivi de la trésorerie avant d’être noyé par l’information (banques, facturation, recouvrement, comptabilité, etc.). N’attendez pas la levée de fonds pour mettre ce genre ce processus en place, pour éviter le stress, la surcharge de travail et la désorganisation.
2. Responsabiliser vos équipes : chaque équipe – voire chaque collaborateur dans les petites structures – doit maîtriser son propre budget. Elles sont directement dans l’opérationnel et donc en lien avec les recettes et les dépenses passées, présentes et futures. Vos collaborateurs seront d’une aide précieuse pour améliorer votre gestion financière, dans la mesure où vous insufflez une “culture cash” et impliquez chacun dans le processus budgétaire.
3. Centraliser vos moyens de paiements : la multiplication des comptes bancaires et des outils de paiement augmente la complexité. Pensez à votre expert-comptable. Retrouver les factures, rapprocher les flux financiers et la comptabilité… C’est un travail fastidieux. Alors, limitez le nombre d’applications et reliez chacune à votre outil de gestion de trésorerie et votre application de comptabilité.

Choisir les meilleurs outils : les nouveaux outils d’Open Banking font émerger de nombreuses possibilités d’automatisation du reporting financier.  Fygr par exemple, récupère en continu les flux bancaires de l’entreprise et  applique des algorithmes d’automatisation de l’analyse : catégorisation automatique des flux, calcul du cash burn, projections… La solution permet également une visualisation personnalisée, en fonction des contraintes fixées par le dirigeant. Ces reportings clés en main peuvent ensuite être directement partagés avec les différents intervenants (banquier, expert-comptable, board, équipe, investisseurs, etc.).